- Le MSCI World en nette hausse : +2,23%.
- Les taux montent légèrement : 3,52% pour le 10 ans US, 2,25% pour le 10 ans allemand.
- Les matières premières sont stables, le pétrole proche de 80$/bl.
- Le Bitcoin poursuit son impressionnant rebond à 23 000$.
- Le dollar se stabilise autour de 1,09$/€.
- La volatilité, mesurée par le Vix, recule à 19.
Ces chiffres sont actualisés à la clôture des marchés du vendredi 27 janvier 2023.
Les marchés ont repris leur marche en avant après de bons chiffres pour la croissance et l’inflation américaine.
La croissance américaine plus résiliente que prévu
L’économie américaine reste très solide malgré le resserrement monétaire. La croissance ressort à 2,9% au dernier trimestre, soit légèrement moins que les 3,2% du trimestre précédent. Cependant, les indicateurs avancés sont dorénavant dans le rouge, ce qui devrait conduire à un ralentissement plus sensible à moyen terme. Dans le même temps, l’inflation continue de baisser.
Les PMI signalent la contraction de l’activité économique
Les PMI sont des indicateurs de l’activité manufacturière et dans les services. Si l’indice est en dessous de 50, il signale la contraction de l’activité. Actuellement, ces indices sont en dessous de 50 un peu partout dans le monde, notamment aux US, au UK, en Australie, ou encore au Japon. Seul ilot d’espoir : l’Europe dont l’index composite est à 50,2 même si l’Allemagne est encore à la traine. Ce regain d’activité est visible dans les indices actions européens qui surperforment depuis le début de l’année.
La confiance des consommateurs européens remonte des abysses
La confiance des consommateurs a rebondi pour atteindre son plus haut niveau depuis un an. Le niveau reste bien bas à -22, signe que les consommateurs restent encore bien déprimés compte tenu de l’inflation et des perspectives économiques incertaines.
Les entreprises américaines poursuivent la réduction des effectifs
Dans un contexte de recul des résultats, de nouvelles entreprises ont rejoint le mouvement : Google, Microsoft, Spotify, IBM et SAP. Pourtant, les demandes d’indemnisation chômage restent au plus bas. Cela confirme que le marché de l’emploi est toujours très tendu.
Le prix du gaz s’écroule
De 300 €/MWh au plus fort de la crise à 140€/MWh mi-décembre. Et maintenant, 55€ le MWh, soit le plus bas depuis 2021, bien avant l’invasion de l’Ukraine. Un hiver plus doux et des stocks à ras bord confortent l’optimisme des investisseurs quant à l’absence de pénurie en Europe. Les prix des livraisons de gaz pour l’hiver prochain ont aussi sensiblement baissé. Ce mouvement supporte également les marchés actions de la zone, dont les cours intégraient les problèmes d’approvisionnement énergétique.
Le prix de l’électricité s’envole en France
La France a des centrales nucléaires, mais cela n’empêche pas les prix de s’envoler. La Commission de Régulation de l’Électricité préconise en effet une augmentation de près de 100%. Mais le gouvernement va s’y opposer et limiter la hausse à 15% grâce au bouclier tarifaire. Ces nouveaux tarifs entreront en vigueur le 1er février.
Calendrier de la semaine
Principaux chiffres macroéconomiques qui peuvent faire bouger les marchés cette semaine :
- Les chiffres préliminaires de la croissance européenne au dernier trimestre.
- Les premières estimations des chiffres de l’inflation en Europe qui sont attendues en légère baisse.
- La confiance des consommateurs américains attendue en hausse.
- La décision de la FED sur les taux attendus en hausse de 0,25% ou 0,5%.
- La décision de la BCE sur les taux attendus en hausse de 0,50%.
- Le rapport sur l’emploi aux US qui devrait confirmer la robustesse du marché du travail.
Philippe de Gouville
CEO et co-fondateur d’Ismo
Philippe vous propose chaque semaine son analyse de l’actualité des marchés financiers sur le blog Ismo. Retrouvez ses précédentes analyses dans la catégorie Actualités du blog.